싸다라는 논리가 지배하는 시장반전 이미 시작!!!

우리나라 디커플링 장세의 요인 완화과정 시작 中

1. 글로벌 환율 전쟁 : 엔화약세 / 원화강세 기업실적우려

엔화  90엔대 중반이후 변곡적 진입중 (주말 G20 재무장관회의)

한국 원화강세 완화중

종합주가 월봉모습 (2005년 1월 ~ 2007년 12월)

일본엔화의 월봉모습 (2005년 1월 ~ 2007년 12월)

한국 원화의 월봉모습 (2005년 1월 ~ 2007년 12월)

결론 : 더 이상의 환율에 대한 논란은 시장 변수의 큰 요인으로 작용하기 어려움

2. 뱅가드 물량부담, 수급부재

FTSE Emerging Transition Index 예정비중과 실제 종목비중 변화추이

2013년 1월 외국인 순매도 1.9조원 중 뱅가드펀드 1/9~2/5 1.6조원 순매도

프로그램매도 현황 : 연말 배당관련 유입분 이미 소화완료

3. 북핵관련 지정학적 리스크 : 일시적요인이며 항상 우리시장 자체가 안고있는 문제

북한이 중요한 것이 아니라 외국인의 시각이 중요

=> 전일 북핵실험에도 외인 1255억 현물매수

4. 종목별 실적쇼크와 지뢰밭 : 1/4분기 실적 마무리권

어닝서프라이즈 미국 70%이상, 우리나라 30%대

결론 : 싸다는 논리가 지배하는 시장이 시작됨

MSCI기준 국가별 연초대비 수익률